Rezessionssignale
Anerkannte Signale pro Gebiet, und wie jedes früher abschnitt.
Ein historisches Signal, keine Prognose und keine Empfehlung.
Wer Signale nach ihrer Bilanz wählt und gewichtet, sieht sie zu gut. Mit neuen Daten schneiden sie meist schlechter ab.
Euroraum Vereinigte Staaten
Ein Treffer: eine laufende Rezession oder eine, die innerhalb von 24 Monaten beginnt.
Euroraum
Signale in diesem Gebiet
Kreuze die Signale an, die du kombinieren willst. Diagramme und Bilanz ändern sich sofort.
Warum diese angekreuzt sind Angekreuzt sind die 3 besten nach ihrer Bilanz vor 2000. Die Punktzahl wägt angekündigte Rezessionen gegen richtige Warnungen ab. Was nach 2000 kam, prüft die Auswahl.
Fabriken produzieren weniger: 100 von 100 · angekreuzt In Deutschland fallen langfristige Zinsen unter kurzfristige: 90 von 100 · angekreuzt Firmen und Verbraucher sehen die Wirtschaft schlechter als üblich: 57 von 100 · angekreuzt Verbraucher sind pessimistischer als üblich: 50 von 100 Langfristige Zinsen fallen unter kurzfristige: 0 von 100 Zinsen für 10 Jahre fallen unter die für 2 Jahre: 0 von 100 Die Arbeitslosigkeit steigt schnell: 0 von 100 Weniger Geld zur Hand, nach Inflation: 0 von 100 Banken leihen Unternehmen weniger: 0 von 100 Weniger Wohnungen werden zum Bau genehmigt: 0 von 100 Langfristige Zinsen fallen unter kurzfristige (Zinskurve, 10 Jahre − 3 Monate) Für 10 Jahre zu leihen bringt meist mehr als für 3 Monate. Bringt es weniger, erwartet der Markt Zinssenkungen wie in einer Krise. Oft folgte eine Rezession.
Beispiel: Signal im Februar 2023. Binnen 24 Monaten kam keine Rezession.
Hat hier vor keiner Rezession gewarnt
0 von 3 Rezessionen angezeigt · Fehlalarme: 1
Steckbrief Formel Zins auf Schulden mit 10 Jahren, abzüglich des Zinses mit 3 Monaten, in Punkten; Monatsmittel. Signal unter 0. Schwelle nach Estrella & Mishkin (1996), p. 2 Quelle EZB, AAA-Zinskurve des Euroraums (YC) Daten Euroraum, monatlich, ab September 2004 Methodenblatt, und wie man es zitiert · Daten und Bilanz (CSV)
Zinsen für 10 Jahre fallen unter die für 2 Jahre (Zinskurve, 10 Jahre − 2 Jahre) Derselbe Vergleich mit Schulden über 2 Jahre. Unter null erwartet der Markt niedrigere Zinsen wie in einer Krise.
Beispiel: Signal im Dezember 2022. Binnen 24 Monaten kam keine Rezession.
Hat hier vor keiner Rezession gewarnt
0 von 3 Rezessionen angezeigt · Fehlalarme: 1
Steckbrief Formel Zins auf Schulden mit 10 Jahren, abzüglich des Zinses mit 2 Jahren, in Punkten; Monatsmittel. Signal unter 0. Schwelle nach Weder die Literatur noch die Quelle nennt eine. Die einfachste Lesart, nicht angepasst. Quelle EZB, AAA-Zinskurve des Euroraums (YC) Daten Euroraum, monatlich, ab September 2004 Methodenblatt, und wie man es zitiert · Daten und Bilanz (CSV)
Die Arbeitslosigkeit steigt schnell (Sahm-Regel) Firmen stellen nicht mehr ein und beginnen zu entlassen. Steigt die Arbeitslosigkeit einen halben Punkt über ihr Jahrestief, hat die Rezession meist schon begonnen.
Beispiel: Die Rezession begann im Oktober 2011; Signal im November 2011.
2 von 3 Rezessionen angezeigt · Fehlalarme: 1 · im Mittel 4 Monate zu spät
Steckbrief Formel Mittlere Arbeitslosigkeit der letzten 3 Monate, abzüglich ihres tiefsten 3-Monats-Mittels der 12 Monate davor. Signal ab 0,5 Punkten. Schwelle nach Sahm (2019) Quelle Eurostat, Arbeitslosenquote (une_rt_m) Daten Euroraum, monatlich, ab März 2001 Methodenblatt, und wie man es zitiert · Daten und Bilanz (CSV)
In Deutschland fallen langfristige Zinsen unter kurzfristige (deutsche Zinskurve, 10 Jahre − 6 Monate) Die deutsche Kurve seit 1972, anstelle der des Euroraums, die 2004 beginnt. Invers ging sie oft einer Rezession voraus.
Beispiel: Die Rezession begann im April 2008; Signal im August 2008.
Näherung: deutsche Daten für den Euroraum
4 von 6 Rezessionen angezeigt · Fehlalarme: 3 · mittlerer Vorlauf: 20 Monate
Steckbrief Formel Zins auf Bundesanleihen mit 10 Jahren, abzüglich des Zinses mit 6 Monaten, in Punkten; monatlich. Signal unter 0. Schwelle nach Estrella & Mishkin (1997) Quelle Deutsche Bundesbank, Renditen börsennotierter Bundeswertpapiere (Svensson) Daten Euroraum, monatlich, ab September 1972 Methodenblatt, und wie man es zitiert · Daten und Bilanz (CSV)
Firmen und Verbraucher sehen die Wirtschaft schlechter als üblich (Indikator der wirtschaftlichen Einschätzung, Europäische Kommission) Monatliche Umfragen bei Unternehmen und Haushalten. Fühlen sie sich schlechter als üblich, geben sie weniger aus und investieren weniger.
Beispiel: Die Rezession begann im Januar 2020; Signal im März 2020.
5 von 5 Rezessionen angezeigt · Fehlalarme: 9 · mittlerer Vorlauf: 0 Monate
Steckbrief Formel Antworten von Unternehmen und Verbrauchern in Umfragen, gewichtet und auf ein Mittel von 100 skaliert. Signal unter 100. Schwelle nach European Commission (2023), BCS User Guide, p. 22 Quelle Europäische Kommission, Indikator der wirtschaftlichen Einschätzung, über Eurostat (ei_bssi_m_r2) Daten Euroraum, monatlich, ab Januar 1980 Methodenblatt, und wie man es zitiert · Daten und Bilanz (CSV)
Verbraucher sind pessimistischer als üblich (Verbrauchervertrauen, Europäische Kommission) Haushalte erwarten eine schlechtere Wirtschaft und weniger Arbeit. Pessimistische Haushalte geben weniger aus, also verkaufen Firmen weniger.
Beispiel: Die Rezession begann im Januar 2020; Signal im März 2020.
3 von 4 Rezessionen angezeigt · Fehlalarme: 5 · mittlerer Vorlauf: 5 Monate
Steckbrief Formel Der Saldo der Antworten der Kommission, abzüglich seines Mittels seit 1985. Signal unter 0. Schwelle nach Weder die Literatur noch die Quelle nennt eine. Die einfachste Lesart, nicht angepasst. Quelle Europäische Kommission, Verbrauchervertrauen, über Eurostat (ei_bssi_m_r2) Daten Euroraum, monatlich, ab Januar 1985 Methodenblatt, und wie man es zitiert · Daten und Bilanz (CSV)
Weniger Geld zur Hand, nach Inflation (reale M1) Bargeld und Girokonten, nach Inflation. Schrumpfen sie, haben Haushalte und Firmen bald weniger auszugeben.
Beispiel: Signal im April 2011; die Rezession begann im Oktober 2011.
2 von 3 Rezessionen angezeigt · Fehlalarme: 3 · mittlerer Vorlauf: 3,5 Monate · offen: 1
Steckbrief Formel Jährliches Wachstum von M1 (Bargeld und Girokonten), abzüglich der HVPI-Inflation, in %. Signal unter 0. Schwelle nach Musso (2019), ECB Economic Bulletin 3/2019, box 4 Quelle EZB, M1 (BSI), abzüglich der HVPI-Inflation von Eurostat Daten Euroraum, monatlich, ab Dezember 2000 Methodenblatt, und wie man es zitiert · Daten und Bilanz (CSV)
Banken leihen Unternehmen weniger (Bankkredite an Unternehmen, EZB) Firmen leihen, um zu investieren und einzustellen. Schrumpfen die Kredite, sinken Investitionen und Jobs oft mit.
Beispiel: Die Rezession begann im Oktober 2011; Signal im Mai 2012.
1 von 3 Rezessionen angezeigt · Fehlalarme: 1 · mittlerer Vorlauf: 24 Monate
Steckbrief Formel Jährliches Wachstum der bereinigten Bankkredite an nichtfinanzielle Unternehmen, in %. Signal unter 0. Schwelle nach Weder die Literatur noch die Quelle nennt eine. Die einfachste Lesart, nicht angepasst. Quelle EZB, Kredite an Unternehmen (BSI) Daten Euroraum, monatlich, ab Januar 2004 Methodenblatt, und wie man es zitiert · Daten und Bilanz (CSV)
Fabriken produzieren weniger (Industrieproduktion, Leamer-Regel) Was Fabriken, Bergwerke und Kraftwerke herstellen. Ein Rückgang um mehr als 3 % in 6 Monaten markierte Rezessionen.
Beispiel: Die Rezession begann im Januar 2020; Signal im März 2020.
4 von 4 Rezessionen angezeigt · Fehlalarme: 3 · im Mittel 3 Monate zu spät · offen: 1
Steckbrief Formel 100 mal der Logarithmus des Index im Verhältnis zu seinem Wert 6 Monate davor. Signal unter −3, Leamers Schwelle für die USA. Schwelle nach Leamer (2008), NBER WP 14221, p. 14 Quelle Eurostat, Industrieproduktion (sts_inpr_m) Daten Euroraum, monatlich, ab Juli 1991 Methodenblatt, und wie man es zitiert · Daten und Bilanz (CSV)
Weniger Wohnungen werden zum Bau genehmigt (Baugenehmigungen) Genehmigungen kommen vor dem Bau. Weniger Genehmigungen heißen bald weniger Bau, weniger Arbeit und weniger Ausgaben.
Beispiel: Die Rezession begann im Januar 2020; Signal im März 2020.
3 von 3 Rezessionen angezeigt · Fehlalarme: 8 · mittlerer Vorlauf: 18 Monate · offen: 2
Steckbrief Formel Genehmigte Wohnungen, Veränderung zum Vorjahr, in %. Signal unter 0. Schwelle nach Weder die Literatur noch die Quelle nennt eine. Die einfachste Lesart, nicht angepasst. Quelle Eurostat, Baugenehmigungen (sts_cobp_m) Daten Euroraum, monatlich, ab Januar 2006 Methodenblatt, und wie man es zitiert · Daten und Bilanz (CSV)
Anerkannt, aber hier nicht verfügbar
Umfrage unter Einkaufsmanagern (PMI, HCOB und S&P Global)
Nicht verfügbar: kostenpflichtige Daten
S&P Global verkauft die Reihe. Nutzung und Weitergabe brauchen eine bezahlte Lizenz.
Deutsches Geschäftsklima (ifo Geschäftsklima)
Nicht verfügbar: kostenpflichtige Daten
Das ifo Institut gibt die ganze Reihe nur mit Lizenz ab.
Was deutsche Finanzanalysten erwarten (ZEW-Konjunkturerwartungen)
Nicht verfügbar: kostenpflichtige Daten
Das ZEW gibt die ganze Reihe nur mit bezahlter Lizenz ab.
Frühindex eines privaten Instituts (Conference Board Leading Economic Index)
Nicht verfügbar: kostenpflichtige Daten
The Conference Board verkauft den Index und seine Geschichte an Mitglieder und Abonnenten.
Zinsaufschlag für riskante Unternehmensschulden (Kreditaufschlag, ICE BofA und Moody's)
Nicht verfügbar: Die Lizenz erlaubt keine Weitergabe
Die Indizes gehören ICE und Moody's. Ihre Lizenzen verbieten die Weitergabe, auch über FRED.
Kombiniertes Signal, gewichtet nach der Bilanz jedes Signals
○ Gibt kein Signal18 von 100 Gewichtspunkten geben im September 2026 ein Signal.
0 1 1980 1990 2000 2010 2020 Vor 2000, die Jahre für Auswahl und Gewichte: 3 von 3 Rezessionen angezeigt · Fehlalarme: 2 · mittlerer Vorlauf: 23 Monate
Ab 2000, Daten, die die Auswahl nie sah: 3 von 3 Rezessionen angezeigt · Fehlalarme: 1 · im Mittel 3 Monate zu spät · offen: 1
Erste Auswahl und Gewichte nutzen nur Daten vor 2000. Die Bilanz danach ist der ehrliche Test.
Wie verlässlich jedes Signal in diesem Gebiet ist In Deutschland fallen langfristige Zinsen unter kurzfristige: 10 von 13 Warnungen richtig · Gewicht 37 von 100
Firmen und Verbraucher sehen die Wirtschaft schlechter als üblich: 5 von 14 Warnungen richtig · Gewicht 18 von 100
Fabriken produzieren weniger: 7 von 10 Warnungen richtig · Gewicht 45 von 100
In Deutschland fallen langfristige Zinsen unter kurzfristige (deutsche Zinskurve, 10 Jahre − 6 Monate) ? Die deutsche Kurve seit 1972, anstelle der des Euroraums, die 2004 beginnt. Invers ging sie oft einer Rezession voraus.
üblich invers kurz lang Signal unter null.
0,86 ○ Gibt kein SignalSeptember 2026
-6 -4 -2 0 2 4 1980 1990 2000 2010 2020 4 von 6 Rezessionen angezeigt · Fehlalarme: 3 · mittlerer Vorlauf: 20 Monate
Firmen und Verbraucher sehen die Wirtschaft schlechter als üblich (Indikator der wirtschaftlichen Einschätzung, Europäische Kommission) ? Monatliche Umfragen bei Unternehmen und Haushalten. Fühlen sie sich schlechter als üblich, geben sie weniger aus und investieren weniger.
Schwelle darunter: Signal Signal unter 100, dem langjährigen Mittel.
97,90 ▲ Gibt SignalSeptember 2026
60 80 100 120 1980 1990 2000 2010 2020 5 von 5 Rezessionen angezeigt · Fehlalarme: 9 · mittlerer Vorlauf: 0 Monate
Fabriken produzieren weniger (Industrieproduktion, Leamer-Regel) ? Was Fabriken, Bergwerke und Kraftwerke herstellen. Ein Rückgang um mehr als 3 % in 6 Monaten markierte Rezessionen.
Schwelle darunter: Signal Signal bei einem Rückgang um mehr als 3 % in 6 Monaten.
0,00 ○ Gibt kein SignalAugust 2026
-20 0 20 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025 4 von 4 Rezessionen angezeigt · Fehlalarme: 3 · im Mittel 3 Monate zu spät · offen: 1
Die neuesten Zinsen der EZB laden
Verbindet deinen Browser mit data-api.ecb.europa.eu, den offenen Daten der EZB. Nie über Horalis.
Quellen: Statistiken der EZB (Staatsschulden, M1, Kredite an Unternehmen), Eurostat (Arbeitslosigkeit, Industrieproduktion, Genehmigungen, Inflation), CEPR-EABCN (Rezessionen). Dazu die Deutsche Bundesbank (Bundesanleihen) und die Europäische Kommission (Stimmung, Verbrauchervertrauen). Geladen am 2026-10-22.
Vereinigte Staaten
Signale in diesem Gebiet
Kreuze die Signale an, die du kombinieren willst. Diagramme und Bilanz ändern sich sofort.
Warum diese angekreuzt sind Angekreuzt sind die 3 besten nach ihrer Bilanz vor 2000. Die Punktzahl wägt angekündigte Rezessionen gegen richtige Warnungen ab. Was nach 2000 kam, prüft die Auswahl.
Langfristige Zinsen fallen unter kurzfristige: 100 von 100 · angekreuzt Zinsen für 10 Jahre fallen unter die für 2 Jahre: 100 von 100 · angekreuzt Die Arbeitslosigkeit steigt schnell: 100 von 100 · angekreuzt Fabriken produzieren weniger: 94 von 100 Frühe Indikatoren fallen unter ihren Trend: 74 von 100 Weniger Wohnungen werden zum Bau genehmigt: 65 von 100 Mehr Menschen beantragen Arbeitslosengeld: 34 von 100 Langfristige Zinsen fallen unter kurzfristige (Zinskurve, 10 Jahre − 3 Monate) Für 10 Jahre zu leihen bringt meist mehr als für 3 Monate. Bringt es weniger, erwartet der Markt Zinssenkungen wie in einer Krise. Oft folgte eine Rezession.
Beispiel: Signal im Februar 2020; die Rezession begann im März 2020.
4 von 4 Rezessionen angezeigt · Fehlalarme: 1 · mittlerer Vorlauf: 12 Monate · offen: 2
Steckbrief Formel Zins auf Schulden mit 10 Jahren, abzüglich des Zinses mit 3 Monaten, in Punkten; Monatsmittel. Signal unter 0. Schwelle nach Estrella & Mishkin (1996), p. 2 Quelle Federal Reserve, Staatsanleihen (H.15) Daten Vereinigte Staaten, monatlich, ab September 1981 Methodenblatt, und wie man es zitiert · Daten und Bilanz (CSV)
Zinsen für 10 Jahre fallen unter die für 2 Jahre (Zinskurve, 10 Jahre − 2 Jahre) Derselbe Vergleich mit Schulden über 2 Jahre. Unter null erwartet der Markt niedrigere Zinsen wie in einer Krise.
Beispiel: Signal im Mai 2007; die Rezession begann im Januar 2008.
5 von 6 Rezessionen angezeigt · Fehlalarme: 2 · mittlerer Vorlauf: 17 Monate
Steckbrief Formel Zins auf Schulden mit 10 Jahren, abzüglich des Zinses mit 2 Jahren, in Punkten; Monatsmittel. Signal unter 0. Schwelle nach Weder die Literatur noch die Quelle nennt eine. Die einfachste Lesart, nicht angepasst. Quelle Federal Reserve, Staatsanleihen (H.15) Daten Vereinigte Staaten, monatlich, ab Juni 1976 Methodenblatt, und wie man es zitiert · Daten und Bilanz (CSV)
Die Arbeitslosigkeit steigt schnell (Sahm-Regel) Firmen stellen nicht mehr ein und beginnen zu entlassen. Steigt die Arbeitslosigkeit einen halben Punkt über ihr Jahrestief, hat die Rezession meist schon begonnen.
Beispiel: Die Rezession begann im März 2020; Signal im April 2020.
11 von 11 Rezessionen angezeigt · Fehlalarme: 2 · im Mittel 2 Monate zu spät · offen: 1
Steckbrief Formel Mittlere Arbeitslosigkeit der letzten 3 Monate, abzüglich ihres tiefsten 3-Monats-Mittels der 12 Monate davor. Signal ab 0,5 Punkten. Schwelle nach Sahm (2019) Quelle US Bureau of Labor Statistics, Arbeitslosenquote (LNS14000000) Daten Vereinigte Staaten, monatlich, ab März 1949 Methodenblatt, und wie man es zitiert · Daten und Bilanz (CSV)
Frühe Indikatoren fallen unter ihren Trend (zusammengesetzter Frühindikator der OECD) Reihen, die meist vor der Wirtschaft drehen. Unter 100 erwartet die OECD eine Produktion unter dem Trend.
Beispiel: Signal im Dezember 2018; die Rezession begann im März 2020.
10 von 10 Rezessionen angezeigt · Fehlalarme: 9 · mittlerer Vorlauf: 6 Monate
Steckbrief Formel Der zusammengesetzte Frühindikator der OECD, amplitudenbereinigt, mit dem Trend bei 100. Signal unter 100. Schwelle nach OECD (2020), p. 1 Quelle OECD, zusammengesetzter Frühindikator (CLI) Daten Vereinigte Staaten, monatlich, ab Januar 1955 Methodenblatt, und wie man es zitiert · Daten und Bilanz (CSV)
Fabriken produzieren weniger (Industrieproduktion, Leamer-Regel) Was Fabriken, Bergwerke und Kraftwerke herstellen. Ein Rückgang um mehr als 3 % in 6 Monaten markierte Rezessionen.
Beispiel: Die Rezession begann im März 2020; Signal im März 2020.
17 von 18 Rezessionen angezeigt · Fehlalarme: 4 · im Mittel 3 Monate zu spät
Steckbrief Formel 100 mal der Logarithmus des Index im Verhältnis zu seinem Wert 6 Monate davor. Signal unter −3, Leamers Schwelle für die USA. Schwelle nach Leamer (2008), NBER WP 14221, p. 14 Quelle Federal Reserve, Industrieproduktion (G.17) Daten Vereinigte Staaten, monatlich, ab Juli 1919 Methodenblatt, und wie man es zitiert · Daten und Bilanz (CSV)
Mehr Menschen beantragen Arbeitslosengeld (Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung) Jeder Antrag ist jemand, der gerade seine Stelle verloren hat. Sind es mehr als ein Jahr zuvor, breiten sich Entlassungen aus.
Beispiel: Signal im Februar 2020; die Rezession begann im März 2020.
4 von 4 Rezessionen angezeigt · Fehlalarme: 56 · mittlerer Vorlauf: 22 Monate · offen: 5
Steckbrief Formel Monatssumme der wöchentlichen Erstanträge, Veränderung zum Vorjahr, in %. Signal ab 0. Schwelle nach Weder die Literatur noch die Quelle nennt eine. Die einfachste Lesart, nicht angepasst. Quelle US-Arbeitsministerium, Erstanträge (ETA 539) Daten Vereinigte Staaten, monatlich, ab März 1986 Methodenblatt, und wie man es zitiert · Daten und Bilanz (CSV)
Weniger Wohnungen werden zum Bau genehmigt (Baugenehmigungen) Genehmigungen kommen vor dem Bau. Weniger Genehmigungen heißen bald weniger Bau, weniger Arbeit und weniger Ausgaben.
Beispiel: Die Rezession begann im März 2020; Signal im April 2020.
8 von 8 Rezessionen angezeigt · Fehlalarme: 25 · mittlerer Vorlauf: 18 Monate · offen: 6
Steckbrief Formel Genehmigte Wohnungen, Veränderung zum Vorjahr, in %. Signal unter 0. Schwelle nach Weder die Literatur noch die Quelle nennt eine. Die einfachste Lesart, nicht angepasst. Quelle US Census Bureau, Baugenehmigungen Daten Vereinigte Staaten, monatlich, ab Januar 1961 Methodenblatt, und wie man es zitiert · Daten und Bilanz (CSV)
Anerkannt, aber hier nicht verfügbar
Frühindex eines privaten Instituts (Conference Board Leading Economic Index)
Nicht verfügbar: kostenpflichtige Daten
The Conference Board verkauft den Index und seine Geschichte an Mitglieder und Abonnenten.
US-Umfrage unter Einkaufsmanagern (ISM Manufacturing PMI)
Nicht verfügbar: kostenpflichtige Daten
Das Institute for Supply Management verkauft die Geschichte und lizenziert die Nutzung.
US-Verbrauchervertrauen (Conference Board Consumer Confidence Index)
Nicht verfügbar: kostenpflichtige Daten
The Conference Board verkauft die Reihe an Abonnenten.
Stimmung der US-Verbraucher (Verbraucherstimmung der University of Michigan)
Nicht verfügbar: Die Lizenz erlaubt keine Weitergabe
Die Bedingungen erlauben nur Forschung (CC BY-NC-ND). Die Weitergabe auf einer Website braucht eine Lizenz. Geprüft am 22. Oktober 2026.
Gesamtwirtschaftliche Aktivität der USA (Chicago Fed National Activity Index, CFNAI-MA3)
Nicht verfügbar: Die Lizenz erlaubt keine Weitergabe
Die Bedingungen der Chicago Fed verlangen für die Weitergabe eine schriftliche Erlaubnis. Geprüft am 22. Oktober 2026.
Zinsaufschlag für riskante Unternehmensschulden (Kreditaufschlag, ICE BofA und Moody's)
Nicht verfügbar: Die Lizenz erlaubt keine Weitergabe
Die Indizes gehören ICE und Moody's. Ihre Lizenzen verbieten die Weitergabe, auch über FRED.
US-Aktienkurse (S&P 500)
Nicht verfügbar: Die Lizenz erlaubt keine Weitergabe
S&P Dow Jones Indices lizenziert den Index. Seine Geschichte darf nicht frei geteilt werden.
Kombiniertes Signal, gewichtet nach der Bilanz jedes Signals
○ Gibt kein Signal33 von 100 Gewichtspunkten geben im Oktober 2026 ein Signal.
0 1 1960 1980 2000 2020 Vor 2000, die Jahre für Auswahl und Gewichte: 8 von 8 Rezessionen angezeigt · Fehlalarme: 0 · im Mittel 1,5 Monate zu spät
Ab 2000, Daten, die die Auswahl nie sah: 2 von 3 Rezessionen angezeigt · Fehlalarme: 1 · mittlerer Vorlauf: 13 Monate
Erste Auswahl und Gewichte nutzen nur Daten vor 2000. Die Bilanz danach ist der ehrliche Test.
Wie verlässlich jedes Signal in diesem Gebiet ist Langfristige Zinsen fallen unter kurzfristige: 7 von 8 Warnungen richtig · Gewicht 33 von 100
Zinsen für 10 Jahre fallen unter die für 2 Jahre: 10 von 12 Warnungen richtig · Gewicht 33 von 100
Die Arbeitslosigkeit steigt schnell: 13 von 15 Warnungen richtig · Gewicht 33 von 100
Langfristige Zinsen fallen unter kurzfristige (Zinskurve, 10 Jahre − 3 Monate) ? Für 10 Jahre zu leihen bringt meist mehr als für 3 Monate. Bringt es weniger, erwartet der Markt Zinssenkungen wie in einer Krise. Oft folgte eine Rezession.
üblich invers kurz lang Signal unter null.
0,96 ○ Gibt kein SignalOktober 2026
-2 0 2 4 1990 2000 2010 2020 4 von 4 Rezessionen angezeigt · Fehlalarme: 1 · mittlerer Vorlauf: 12 Monate · offen: 2
Zinsen für 10 Jahre fallen unter die für 2 Jahre (Zinskurve, 10 Jahre − 2 Jahre) ? Derselbe Vergleich mit Schulden über 2 Jahre. Unter null erwartet der Markt niedrigere Zinsen wie in einer Krise.
üblich invers kurz lang Signal unter null.
0,41 ○ Gibt kein SignalOktober 2026
-3 -2 -1 0 1 2 3 1980 1990 2000 2010 2020 5 von 6 Rezessionen angezeigt · Fehlalarme: 2 · mittlerer Vorlauf: 17 Monate
Die Arbeitslosigkeit steigt schnell (Sahm-Regel) ? Firmen stellen nicht mehr ein und beginnen zu entlassen. Steigt die Arbeitslosigkeit einen halben Punkt über ihr Jahrestief, hat die Rezession meist schon begonnen.
+0,5 Arbeitslosigkeit Signal ab 0,5 Punkten über dem jüngsten Tief.
1,23 ▲ Gibt SignalSeptember 2026
-2 0 2 4 6 8 10 1960 1980 2000 2020 11 von 11 Rezessionen angezeigt · Fehlalarme: 2 · im Mittel 2 Monate zu spät · offen: 1
Quellen: Federal Reserve H.15 (Renditen von Staatsanleihen) und G.17 (Industrieproduktion), BLS (Arbeitslosigkeit), NBER (Rezessionen). Dazu die OECD (Frühindikator), das Arbeitsministerium (Anträge) und das Census Bureau (Genehmigungen). Geladen am 2026-10-22.