Les mots de l’argent, en langage simple
Ce que veut dire chaque mot, avec un exemple chiffré.
60 mots
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- Action
Une petite part d'une entreprise que vous pouvez posséder.
Exemple: Une entreprise de 1 000 000 d'actions : en avoir 1 000, c'est en posséder 0,1 %.
- Amortissement
Rembourser un prêt petit à petit, chaque versement étant en partie intérêts et en partie dette.
Exemple: Un prêt de 100 000 € à 3 % sur 25 ans coûte environ 474 € par mois.
Formule:
Versement = prêt × r ÷ (1 − (1 + r)^−mois), r = taux mensuel- Baisse depuis le sommet (drawdown)
La chute entre une valeur la plus haute et le point le plus bas qui suit, avant un nouveau sommet.
Exemple: Un portefeuille passe de 10 000 € à 6 000 € puis se redresse : sa baisse a été de 40 %.
Formule:
Baisse = (plus bas − plus haut) ÷ plus haut- Banque centrale
L'institution publique qui émet une monnaie et fixe le taux d'intérêt directeur.
Exemple: Si la Banque centrale européenne relève son taux de 3 % à 3,25 %, les prêts ont tendance à coûter plus.
- Bêta
L'ampleur avec laquelle un actif bouge d'habitude quand tout le marché bouge.
Exemple: Une action au bêta de 1,5 monte d'habitude de 15 % quand le marché monte de 10 %.
- BPA (bénéfice par action)
Le bénéfice annuel d'une entreprise divisé par son nombre d'actions.
Exemple: 30 millions d'euros de bénéfice et 10 millions d'actions : BPA = 3 €.
Formule:
BPA = bénéfice net ÷ nombre d'actions- CAC (coût d'acquisition client)
Ce qu'une entreprise dépense, en moyenne, pour gagner un nouveau client.
Exemple: 5 000 € de publicité amènent 100 clients : CAC = 5 000 ÷ 100 = 50 €.
Formule:
CAC = coûts de vente et de marketing ÷ nouveaux clients- Capitalisation boursière
Ce que valent ensemble toutes les actions d'une entreprise au cours du jour.
Exemple: 100 millions d'actions à 25 € chacune : capitalisation boursière = 2,5 milliards d'euros.
Formule:
Capitalisation = cours × nombre d'actions- Centile
La valeur en dessous de laquelle tombe une part donnée de tous les résultats.
Exemple: Si le 10e centile est de 80 000 €, 1 résultat sur 10 finit sous 80 000 €.
- Corrélation
Un nombre de −1 à 1 qui dit à quel point deux choses bougent ensemble.
Exemple: Une corrélation de 0,9 veut dire qu'elles bougent presque toujours ensemble ; −0,3, qu'elles penchent plutôt en sens inverse.
- Coupon
L'intérêt fixe qu'une obligation verse chaque année, en part de sa valeur nominale.
Exemple: Une obligation de 1 000 € avec un coupon de 2,5 % verse 25 € par an.
Formule:
Versement annuel = valeur nominale × coupon- Courbe des taux
Les intérêts que versent les obligations d'État, des durées les plus courtes aux plus longues.
Exemple: Un titre à 3 mois paie 3,5 % et une obligation à 10 ans 2,8 % : l'écart est de −0,7 point, donc la courbe est inversée.
Formule:
Écart = taux à 10 ans − taux à 3 mois- Coût d'opportunité
Ce à quoi vous renoncez en choisissant une option plutôt que la meilleure suivante.
Exemple: Garder 10 000 € à 0 % plutôt qu'à 3 % coûte 300 € la première année.
- Diversification
Répartir l'argent sur de nombreux actifs différents, pour qu'un mauvais résultat pèse moins.
Exemple: Avec 1 entreprise, une chute de 50 % divise l'argent par deux ; réparti sur 100 entreprises, une telle chute coûte 0,5 %.
- Dividende
Une part du bénéfice d'une entreprise versée aux personnes qui détiennent ses actions.
Exemple: Un dividende de 0,50 € par action verse 50 € à qui détient 100 actions.
- Duration
L'ampleur du mouvement du cours d'une obligation quand les taux changent d'un point.
Exemple: Une obligation d'une duration de 8 perd environ 8 % si les taux passent de 2 % à 3 %.
Formule:
Variation du cours ≈ −duration × variation des taux- Écart achat-vente
L'écart entre le prix que proposent les acheteurs et le prix que demandent les vendeurs.
Exemple: Acheter à 10,02 €, vendre à 10,00 € : l'écart est de 0,02 €, soit 0,2 % du prix.
Formule:
Écart = prix demandé − prix proposé- Écart type
Une mesure de la distance habituelle entre des valeurs et leur moyenne.
Exemple: Des rendements de 2 %, 10 % et 18 % ont une moyenne de 10 % et un écart type d'environ 6,5 points.
Formule:
σ = √(moyenne de (valeur − moyenne)²)- Effet de levier
Utiliser de l'argent emprunté pour investir plus que ce que vous avez, ce qui agrandit gains et pertes.
Exemple: 10 000 € à vous plus 10 000 € empruntés : une baisse de 10 % fait perdre 2 000 €, 20 % de votre argent.
Formule:
Levier = total investi ÷ argent à vous- Épargne de précaution
De l'argent mis de côté et facile d'accès pour les dépenses imprévues.
Exemple: Avec des dépenses de 1 500 € par mois, six mois font 9 000 €.
Formule:
Épargne = dépenses mensuelles × mois- ETF (fonds coté)
Un fonds qui détient de nombreux actifs à la fois et s'achète et se vend en bourse comme une action.
Exemple: Une part d'un ETF qui suit 500 entreprises vous donne un petit morceau des 500.
- Flux de trésorerie
L'argent qui entre moins l'argent qui sort sur une période.
Exemple: 2 400 € qui entrent et 2 100 € qui sortent en un mois : un flux de trésorerie de 300 €.
Formule:
Flux = argent entrant − argent sortant- Fonds indiciel
Un fonds qui achète les actions d'un indice, pour obtenir ce qu'obtient l'indice.
Exemple: Si l'indice monte de 8 % en un an et que le fonds coûte 0,1 %, le fonds donne environ 7,9 %.
- Horizon de placement
Le temps pendant lequel vous comptez laisser l'argent placé avant d'en avoir besoin.
Exemple: Épargner à 30 ans pour un objectif à 60 ans, c'est un horizon de 30 ans.
- Indice boursier
Un nombre qui suit les cours d'un groupe d'actions, comme le S&P 500.
Exemple: Le S&P 500 suit 500 grandes entreprises américaines ; s'il passe de 5 000 à 5 250, le groupe a monté de 5 %.
- Indice de référence
Ce à quoi un placement est comparé pour voir s'il a fait bien.
Exemple: Un fonds a gagné 6 % quand son indice de référence gagnait 8 % : il est resté 2 points en dessous.
- Inflation
La hausse des prix dans le temps, qui fait qu'un même argent achète moins.
Exemple: Avec 3 % d'inflation, ce qui coûte 100 € aujourd'hui coûte 103 € dans un an.
Formule:
Inflation = (prix cette année ÷ prix l'an dernier) − 1- Intérêts composés
Des intérêts gagnés sur les intérêts précédents autant que sur l'argent placé.
Exemple: 1 000 € à 5 % par an deviennent 1 050 € au bout d'un an et 1 629 € au bout de dix.
Formule:
Valeur finale = départ × (1 + taux)^années- Investissement programmé
Investir le même montant à intervalles réguliers, quel que soit le cours.
Exemple: 200 € par mois achètent 10 parts à 20 € et 20 parts à 10 € : 30 parts pour 400 €.
- IPC (indice des prix à la consommation)
Un indice des prix d'un panier fixe de ce qu'achètent les ménages.
Exemple: L'IPC passe de 120 à 123,6 : les prix ont monté de 3 % sur l'année.
Formule:
Inflation = nouvel IPC ÷ ancien IPC − 1- IPCH (indice des prix à la consommation harmonisé)
L'indice des prix de l'UE, mesuré de la même façon dans chaque pays membre.
Exemple: Un IPCH en hausse de 2,4 % en Espagne et de 2,4 % aux Pays-Bas veut dire la même hausse, mesurée pareil.
- Liquidité
La rapidité avec laquelle quelque chose peut devenir de l'argent sans perdre de valeur.
Exemple: Un compte d'épargne sert dès aujourd'hui ; vendre un appartement peut prendre 3 mois et coûte des frais.
- Marché baissier
Une longue baisse des cours, en général de 20 % ou plus depuis le dernier sommet.
Exemple: Un indice qui passe de 4 000 à 3 000 a baissé de 25 % : un marché baissier.
- Marché haussier
Une longue hausse des cours, en général de 20 % ou plus depuis le dernier creux.
Exemple: Un indice qui passe de 3 000 à 3 900 a monté de 30 % : un marché haussier.
- Obligation
Un prêt à un État ou à une entreprise qui verse des intérêts et rend l'argent à une date fixée.
Exemple: Une obligation à 10 ans de 1 000 € à 3 % verse 30 € par an et rend 1 000 € à la fin.
- Patrimoine net
Tout ce que vous possédez moins tout ce que vous devez.
Exemple: Un logement de 250 000 €, 30 000 € d'épargne et un prêt immobilier de 180 000 € : patrimoine net = 100 000 €.
Formule:
Patrimoine net = actifs − dettes- PER (cours sur bénéfice)
Le cours d'une action divisé par le bénéfice annuel de l'entreprise par action.
Exemple: Une action coûte 60 € et gagne 3 € par an : PER = 60 ÷ 3 = 20 ans de bénéfices.
Formule:
PER = cours par action ÷ bénéfice par action- PIB (produit intérieur brut)
La valeur de tout ce qu'un pays produit en un an.
Exemple: Un pays au PIB de 500 milliards d'euros et de 10 millions d'habitants a 50 000 € par personne.
Formule:
PIB par personne = PIB ÷ population- Plus-value
Le gain obtenu en vendant quelque chose plus cher que vous ne l'avez payé.
Exemple: Des actions achetées 2 000 € et vendues 2 600 € : une plus-value de 600 €.
Formule:
Plus-value = prix de vente − prix d'achat- Pouvoir d'achat
Ce qu'une somme d'argent permet d'acheter.
Exemple: Après 10 ans d'inflation à 3 %, 100 € achètent ce qu'achetaient environ 74 € avant.
Formule:
Pouvoir d'achat = montant ÷ (1 + inflation)^années- PPA (parité de pouvoir d'achat)
Une conversion entre monnaies qui fait coûter le même panier pareil dans chaque pays.
Exemple: Un panier coûte 100 € en Espagne et 1 800 pesos au Mexique : le taux PPA est de 18 pesos par euro.
Formule:
Taux PPA = prix dans le pays B ÷ prix dans le pays A- Prêt immobilier
Un prêt pour acheter un logement, avec le logement comme garantie.
Exemple: Un logement de 250 000 € dont 50 000 € payés comptant demande un prêt de 200 000 € : 80 % du prix.
- Ratio de Sharpe
Le rendement au-dessus d'un taux sans risque pour chaque unité de volatilité prise.
Exemple: Rendement de 8 %, taux sans risque de 2 %, volatilité de 15 % : Sharpe = (8 − 2) ÷ 15 = 0,4.
Formule:
Sharpe = (rendement − taux sans risque) ÷ volatilité- Récession
Une baisse générale de l'activité économique d'un pays qui dure des mois.
Exemple: Une règle courante : le PIB baisse deux trimestres de suite, par exemple de −0,3 % puis de −0,5 %.
- Rééquilibrage
Acheter et vendre pour ramener une répartition aux parts que vous avez choisies.
Exemple: Une répartition 60/40 passée à 70/30 déplace 10 points des actions vers les obligations.
- Rendement d'une obligation
Ce qu'une obligation verse par an en part de ce qu'elle coûte aujourd'hui, pas de sa valeur nominale.
Exemple: Une obligation de 1 000 € qui verse 30 € par an coûte 900 € aujourd'hui : son rendement est d'environ 3,3 %.
Formule:
Rendement courant = coupon annuel ÷ cours- Rendement du dividende
Les dividendes d'une année en part du cours de l'action.
Exemple: Une action coûte 40 € et verse 1,20 € par an : rendement du dividende = 3 %.
Formule:
Rendement du dividende = dividende annuel ÷ cours- Rendement nominal
Ce qu'un placement a gagné en argent, avant de retirer la hausse des prix.
Exemple: 1 000 € qui deviennent 1 070 € en un an ont eu un rendement nominal de 7 %.
- Rendement réel
Ce qu'un placement a gagné une fois retirée la hausse des prix.
Exemple: Gagner 7 % avec 2 % d'inflation, c'est un rendement réel d'environ 4,9 %.
Formule:
Réel = (1 + nominal) ÷ (1 + inflation) − 1- Répartition des actifs
La façon dont votre argent est réparti entre types d'actifs, comme actions, obligations et liquidités.
Exemple: Une répartition 60/40 de 10 000 € fait 6 000 € en actions et 4 000 € en obligations.
- ROI (retour sur investissement)
Ce qu'un investissement a rapporté, en part de ce qu'il a coûté.
Exemple: Vous payez 1 000 € et recevez plus tard 1 200 € : ROI = 200 ÷ 1 000 = 20 %.
Formule:
ROI = (valeur finale − coût) ÷ coût- TAEG (taux annuel effectif global)
Le taux annuel qui inclut les frais et la fréquence d'ajout des intérêts, pour comparer les offres.
Exemple: 1 % par mois, ajouté chaque mois, fait 12,68 % par an, pas 12 %.
Formule:
Taux annuel = (1 + taux par période)^périodes − 1- Taux d'intérêt
Le prix d'un emprunt d'argent, en part du montant par an.
Exemple: Emprunter 10 000 € à 4 % coûte 400 € d'intérêts la première année.
- Taux de change
Combien d'une monnaie vous obtenez pour une unité d'une autre.
Exemple: À 1,10 dollar pour un euro, 500 € deviennent 550 $.
Formule:
Montant en B = montant en A × taux- Taux de retrait
La part de votre épargne que vous retirez chaque année pour vivre.
Exemple: Retirer 3,5 % de 300 000 €, c'est 10 500 € par an, 875 € par mois.
Formule:
Revenu annuel = épargne × taux de retrait- TCAC (taux de croissance annuel composé)
La croissance annuelle régulière qui ferait passer une valeur de départ à une valeur finale en quelques années.
Exemple: 1 000 € devenus 2 000 € en 10 ans ont crû à un TCAC d'environ 7,2 %.
Formule:
TCAC = (fin ÷ départ)^(1 ÷ années) − 1- TER (frais courants)
Le coût annuel d'un fonds, en part de l'argent qu'il contient.
Exemple: Avec 10 000 € dans un fonds au TER de 0,2 %, vous payez environ 20 € par an.
Formule:
Coût annuel = argent dans le fonds × TER- VIX
Un indice de l'ampleur attendue des mouvements du S&P 500 dans les 30 prochains jours, lu dans les prix des options.
Exemple: Un VIX de 20 veut dire une variation annuelle d'environ 20 %, soit à peu près 5,8 % sur le mois qui vient.
Formule:
Mouvement mensuel ≈ VIX ÷ √12- Volatilité
L'ampleur des hausses et des baisses d'un prix autour de sa moyenne.
Exemple: Une moyenne de 7 % avec une volatilité de 16 % veut dire que la plupart des années tombent entre −9 % et 23 %.
Formule:
Volatilité = écart type des rendements